Формирование инвестиционного портфеля в России

Инвестиционный портфель формируется после того, как четко поставлены цели инвестиционной политики, определены приоритетные цели формирования инвестиционного портфеля с учетом сложившегося инвестиционного климата и рыночной конъюнктуры. Отправной точкой формирования инвестиционного портфеля является взаимосвязанный анализ собственных возможностей инвестора и инвестиционной привлекательности внешней среды в целях определения приемлемого уровня риска в свете прибыльности и ликвидности баланса. В результате проведенного анализа задаются основные характеристики инвестиционного портфеля степень допустимого риска, размеры ожидаемого дохода, возможные отклонения от него и пр. Важным этапом формирования инвестиционного портфеля является выбор конкретных инвестиционных объектов для включения в инвестиционный портфель на основе оценки их инвестиционных качеств и формирования оптимального портфеля. Последовательность формирования инвестиционных портфелей различна для портфелей реальных инвестиционных проектов и ценных бумаг. Процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов проходит пять этапов: Количество инвестиционных проектов, привлеченных к проработке, всегда должно значительно превышать их количество, предусмотренное к реализации. Соответственно результатам оценки инвестиционных проектов по отдельным показателям определяется общий уровень их инвестиционных качеств. Отобранные в процессе предварительной оценки инвестиционные проекты подлежат дальнейшей углубленной экспертизе; экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности доходности играет наиболее существенную роль в проведении дальнейшего анализа вследствие высокой значимости этого фактора в системе оценки.

Инвестиционный менеджмент. Автор: Краева М.И., редактор: Александрова Л.И.

Составляющими инвестиционного портфеля являются элементы инвестиционного портфеля, представляющие собой инвестиционные ценности различных видов. Каждый вид инвестиционных ценностей имеет собственные отличительные черты, но перед тем, как охарактеризовать виды инвестиций в целом, по нашему мнению, необходимо классифицировать инвестиционные ценности в соответствии с видами инвестиций следующим образом: Рассмотрим виды классификации более подробно.

Степень материализации как явствует из ее названия позволяет различать такие инвестиционные ценности как права, технологии, интеллектуальный потенциал персонала — как нематериальные инвестиционные ценности — с одной стороны, и недвижимость, оборудование — как материальные инвестиционные ценности — с другой.

Отдаленность возврата вложенных средств — классификатор, позволяющий с определенной вероятностью прогнозировать срок возврата средств и, как следствие, формировать план финансовых потоков корпорации.

Тип портфеля — это его инвестиционная характеристика, основанная на стоимости входящих в него инвестиционных ценностей (портфель роста).

Вариационный риск — риск, обусловливающий изменчивость доходности проекта на протяжении периода его реализации. Взаимоисключающие инвестицииинвестиции, обеспечивающие альтернативные способы достижения одного и того же результата или использования какого-либо ограниченного ресурса кроме денежных средств. Внутренняя норма доходности ВНД , внутренняя норма рентабельности ВНР — норма дисконта процентная ставка, , при которой чистая текущая стоимость равна нулю.

Дисконтирование денежных потоков — приведение разновременных значений денежных потоков относящихся к разным шагам расчетного периода к их ценности на определенный момент времени. Доходность отдельного актива — отношение дохода, обеспечиваемого данным активом, к первоначальной стоимости актива. Жизненный цикл проекта — последовательность сменяющих друг друга во времени фаз, включающая формирование замысла концепции , разработку, осуществление и завершение проекта.

Портфель ценных бумаг — совокупность аккумулированных воедино инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной цели владельца. Структура инвестиционных портфелей выражает определенное сочетание интересов эмитентов и инвесторов, а также консолидирует риски по отдельным видам ценных бумаг акциям, облигациям и т.

Это позволяет рассматривать фондовый портфель акционерного общества как целостный объект управления, что предполагает: Формирование портфеля инвестиций, согласно теории инвестиционного портфеля У.

Типы инвестиционных портфелей. товарно-материальные ценности и другие. В этой . основных характеристик инвестиций (доходности, риска.

Обеспечение требуемой ликвидности инвестиционных активов. Существует два основных типа портфелей: Исходя из целей формируются задачи. Задача состоит в обеспечении совокупности ценных бумаг, входящих в портфель, и таких инвестиционных характеристик, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги. Желаемые инвестиционные характеристики достигаются манипулированием ценными бумагами в портфеле. Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения соответствующих нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений для инвестирования портфеля и его оценке.

В зависимости от принятых приоритетов в качестве такого критерия инвестор может установить предельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых инвестиционных рисков, ликвидности.

Портфель ценных бумаг, его понятие, цели формирования и классификация инвестиционных портфелей.

Цель- сократить и приумножить капитал. Суть ПИ заклячается в распределении инвестиц ресурсов между финн инструментов для достиж требуемых параметров. Если инвестор придерживается принципа диверсификации, то он обязательно связан с инвестиционным портфелем. Портфель ценных бумаг - совокупность аккумулированных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной цели владельца. Объектами портфельного инвестирования выступают различные ценные бумаги:

рентабельность инвестиций выше уровня инфляции; Четвертый элемент – виды, характеристики, особенности построения инвестиционного портфеля и курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей;.

Реальная диверсификация портфелей Из книги Секреты профессионалов трейдинга. Методы, используемые профессионалами для успешной игры на финансовых рынках автора Буруджян Джек Реальная диверсификация портфелей год научил меня многому в смысле денежного менеджмента, но главный урок, вынесенный из того кризиса, заключался в осознании значимости правильной диверсификации портфеля. В продолжение нескольких месяцев до и после октябрьского Виды инвестиционных проектов Эффективность инвестиционных проектов подразумевает под собой соответствие проекта целям и интересам его участников.

Эффективное осуществление проектов увеличивает поступающий в полное распоряжение общества внутренний валовой Характеристика инвестиционных портфелей Портфель реальных инвестиционных проектов формируется инвесторами, осуществляющими производственную деятельность, и включает объекты реального инвестирования всех видов. Формирование и реализация портфеля реальных Виды инвестиционных рисков Из книги Ценные бумаги — это почти просто!

Общий риск представляет собой сумму всех рисков, связанных с осуществлением инвестиций. Для теории управления портфелем ценных бумаг основополагающее значение имеет деление риска на 4. Выбор инструментов для портфелей Константина, Ульяны и Александра Из книги Ваши деньги должны работать [Руководство по разумному инвестированию капитала] автора Савенок Владимир Степанович 4. Поведение портфелей с множеством активов Из книги Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском автора Бернстайн Уильям 3.

Поведение портфелей с множеством активов Дядюшка Фред делает вам еще одно предложение Время бежит.

Понятие и типы инвестиционных портфелей

Государство как инвестор[ править править код ] Многие известные экономисты осуждают практику государственных инвестиций в связи с угрозой неэффективного размещения средств. инвестиция или спекуляция[ править править код ] Грань между инвестицией и спекуляцией размыта. Обычно критерием разграничения указывают фактор времени. По характеру заключаемых договоров, производимых действий, целям, юридическим последствиям биржевые инвестиции и спекуляции не отличаются.

Бенджамин Грэм предлагал инвестицией считать операцию, основанную на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе. Всё остальное признавалось спекуляцией.

инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, . анализ технических и экономических характеристик инвестиционного проекта и Ротации подвергаются все типы портфелей, потому что одни ценные.

Как правило, при создании портфеля ценных бумаг прибегают к услугам финансовых аналитиков, инвестиционных банков, предлагающих услуги по управлению им, поскольку набор ценных бумаг для портфеля зависит от цели, которую преследует его владелец при приобретении ценных бумаг. Выбор ценных бумаг для портфеля определяется тем, что хотел бы получить владелец: Как правило, портфель ценных бумаг представляет собой определенный набор из корпоративных акций , облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.

Портфель ценных бумаг — набор ценных бумаг, обеспечивающий удовлетворительные для инвестора качественные характеристики входящих в него финансовых инструментов. Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их рост, ликвидность вложений. Под безопасностью понимается неуязвимость инвестиций на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений.

Ликвидность вложений — это их способность участвовать в немедленном приобретении товара работ, услуг , или быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитают надежность, будут предлагать высокую цену и собьют доходность.

34.Понятие портфельных инвестиций и инвестиционного портфеля.

Классификация объектов корпоративных инвестиций Находящиеся в регионе и предлагаемые инвесторам объекты, по нашему мнению, могут быть объединены в так называемый инвестиционный портфель. Составляющими инвестиционного портфеля являются элементы инвестиционного портфеля, представляющие собой инвестиционные ценности различных видов. Каждый вид инвестиционных ценностей имеет собственные отличительные черты, но перед тем, как охарактеризовать виды инвестиций в целом, по нашему мнению, необходимо классифицировать инвестиционные ценности в соответствии с видами инвестиций следующим образом: Рассмотрим виды классификации более подробно.

Формирование инвестиционного портфеля предприятия Исходя из этих основных типов инвестиционных портфелей, портфель ценных бумаг, портфель интеллектуальных ценностей. Формирование структуры реальных инвестиций определяют такие характеристики состояния инвестора и рыночной.

Печать В условиях современной рыночной экономики любое предприятие стремится максимизировать долю прибыли, что невозможно сделать без расширения производства, круга покупателей, поставщиков, увеличения объема сбыта и числа сотрудников и т. Указанные мероприятия требуют вложения денежных средств. Если руководство фирмы решает ограничиться собственным капиталом прибыль, амортизация , то оно значительно сокращает или полностью лишает компанию резервных средств, которые могут понадобиться в случае возникновения дефицита финансовых ресурсов.

Предпринимательская деятельность всегда связана с риском, поэтому пренебрегать использованием внешнего финансирования, ограничивая возможности роста и развития компании, нецелесообразно. Таким образом, большая часть инвестиционных вложений приходятся на ценные бумаги. Например, в США к ценным бумагам относятся акции, облигации, долговые обязательства государства и производные от них инструменты. В Германии к ценным бумагам относятся акции, долговые бумаги и опционные свидетельства, инструменты, выпускаемые инвестиционными фондами.

В Гражданском кодексе РФ часть 1, статья к ценным бумагам отнесены не только акции, облигации, но и чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг. Таким образом, под понятием портфеля ценных бумаг подразумевается совокупность ценных бумаг разного вида, с разными сроками обращения, различными инвестиционными качествами ликвидностью, волатильностью, уровнем риска , управляемая как единое целое.

Инвестиционные вложения в ценные бумаги позволяют создать инвестору физическому или юридическому лицу определенный портфель с установленным балансом между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей доходом в определенный период времени. Соотношение этих факторов и позволяет определить тип портфеля ценных бумаг. Тип портфеля — это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. При этом важным признаком при классификации типа портфеля является то, каким способом и за счет какого источника данный доход получен:

84. Виды инвестиционных портфелей (окончание)

Государственных ценных бумаг и обязательств Муниципальных ценных бумаг и обязательств Портфели, состоящие из ценных бумаг различных отраслей промышленности Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля- рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов.

Однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере, поэтому именно темпы роста курсовой стоимости совокупности акций, входящей в портфель, и определяют виды портфелей, объединенные в данную группу:

Ценность контроля рисков состоит не только в возможности управлять уровнем Обобщенная характеристика рассмотренных выше типов инвесторов структуру инвестиционного портфеля разных типов инвесторов (табл.

Инвестиционный портфель предприятия в общем случае формируется на таких принципах, как: Инвестиционный портфель формируется после того, как четко поставлены цели инвестиционной политики, определены приоритетные цели формирования инвестиционного портфеля с учетом сложившегося инвестиционного климата и рыночной конъюнктуры. Отправной точкой формирования инвестиционного портфеля является взаимосвязанный анализ собственных возможностей инвестора и инвестиционной привлекательности внешней среды в целях определения приемлемого уровня риска в свете прибыльности и ликвидности баланса.

В результате проведенного анализа задаются основные характеристики инвестиционного портфеля степень допустимого риска, размеры ожидаемого дохода, возможные отклонения от него и пр. Важным этапом формирования инвестиционного портфеля является выбор конкретных инвестиционных объектов для включения в инвестиционный портфель на основе оценки их инвестиционных качеств и формирования оптимального портфеля. Последовательность формирования инвестиционных портфелей различна для портфелей реальных инвестиционных проектов и ценных бумаг.

Процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов проходит пять этапов: Количество инвестиционных проектов, привлеченных к проработке, всегда должно значительно превышать их количество, предусмотренное к реализации. Соответственно результатам оценки инвестиционных проектов по отдельным показателям определяется общий уровень их инвестиционных качеств.

Отобранные в процессе предварительной оценки инвестиционные проекты подлежат дальнейшей углубленной экспертизе; 4 экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности доходности играет наиболее существенную роль в проведении дальнейшего анализа вследствие высокой значимости этого фактора в системе оценки. В процессе экспертизы проверяется реальность приведенных в бизнес-плане основных показателей, связанных с объемом инвестиционных ресурсов, графиком инвестиционного потока и прогнозируемой суммой денежного потока на стадии эксплуатации продажи объекта.

После приведения показателей инвестиционного и прогнозируемого доходного денежных потоков к настоящей стоимости рассчитываются все рассмотренные ранее показатели оценки эффективности инвестиций:

Формирование и классификация инвестиционного портфеля

Мороз Выявление особенностей многообразных видов инвестиций и их классификация имеют большое теоретическое и практическое значение, так как способствуют упорядочению инвестиционных отношений и дальнейшему совершенствованию инвестиционного законодательства. Существуют различные основания классификации инвестиций и разные подходы к этой проблеме. В российской и отечественной литературе в основном проводится классификация видов иностранных инвестиций, а не инвестиций как таковых.

Вместе с тем, предпринимаются попытки выявления общих классификационных критериев деления инвестиций вне зависимости от того, являются ли данные инвестиции иностранными.

В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно.

То что нужно знать о банках Понятие портфеля ценных бумаг, их виды и типы, характеристика видов и инвестиционных качеств ценных бумаг для формирования портфеля Страница 1 Как правило, портфель ценных бумаг представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.

Например, до недавнего времени банки исходя из зарубежного опыта, формируя инвестиционный портфель, набирали его в следующем соотношении: Основным преимуществом портфельного инвестирования является возможность выбора портфеля для решения специфических инвестиционных задач. Для этого используются различные портфели ценных бумаг, в каждом из которых будет собственный баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей доходом в определенный период времени.

Соотношение этих факторов и позволяет определить тип портфеля ценных бумаг. Тип портфеля - это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. При этом важным признаком при классификации типа портфеля является то, каким способом и за счет какого источника данный доход получен: Выделяют два основных типа портфеля:

Понятие и цели формирования инвестиционного портфеля

Соотношение между высоконадежными и рискованными долями поддерживается таким, чтобы возможные потери от рискованной доли с подавляющей вероятностью покрывались доходами от надежных активов. Инвестиционный риск, таким образом, состоит не в потере части основной суммы, а только в получении недостаточно высокого дохода. Естественно, не рискуя, нельзя рассчитывать и на какие-то сверхвысокие доходы.

Портфельные инвестиции - это совокупность ценных бумаг, ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше . инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными.

Этапы становления медицины в России В составе финансовых инвестиций выделяют портфельные инвестиции. Под портфельными инвестициямипринято понимать вложения фирмы в ценные бумаги с целью получения дохода либо в других целях, исключая установление контроля над компанией. В общем случае процесс формирования и управления инвестиционным портфелем предполагает реализацию следующих этапов: Постановка целей и выбор адекватного типа портфеля.

Выбор и реализация стратегии управления портфелем. Оценка эффективности принятых решений. Первый этап включает определение целей инвестирования, способных обеспечить их достижение портфелей и необходимого объема вкладываемых средств. Следует отметить, что, являясь отражением многообразия и сложности современных экономических отношений, цели портфельного инвестирования могут быть самыми различными: Независимо от конкретных целей инвестирования, при их формулировке необходимо учитывать такие важнейшие факторы как продолжительность операции временной горизонт , ее ожидаемую доходность, ликвидность и риск.

Тип и структура портфеля в значительной степени зависят от поставленных целей. В соответствии с ними выделяют:

Лекция 40: Оценка инвестиционных проектов

Posted on